스테이블코인은 디지털 자산의 안정성을 보장하기 위한 주요 수단으로, 전 세계적으로 주목받고 있는 암호화폐 유형입니다. 특히 한국과 미국은 스테이블코인을 중심으로 각기 다른 정책 방향과 시장 반응을 보이며, 투자자들에게도 서로 다른 전략을 요구하고 있습니다. 본 글에서는 한국과 미국의 스테이블코인 규제 프레임 차이, 정책 흐름, 그리고 투자자 시각에서의 시장 대응까지 상세히 비교합니다.
<한 · 미 스테이블코인> 정책 차이: 정부 주도 vs 민간 자율
미국은 스테이블코인 정책에 있어 민간 주도-정부 감독의 구조를 지향합니다. 대표적인 스테이블코인인 USDT(테더)와 USDC (Circle)는 민간 기업이 발행하고 있으며, 이를 감독하는 방식으로 정부가 개입합니다. 2023년 미국 하원에서는 ‘스테이블코인 발행자 요건’을 담은 법안이 통과되어, 연방 또는 주 단위의 금융기관 면허를 가진 기업만 스테이블코인을 발행할 수 있도록 규정했습니다. 이에 따라 발행 사들은 준비금, 투명성 보고, 리스크 관리 등의 요건을 충족해야 합니다. 미국의 경우, 스테이블코인을 통한 글로벌 결제 시스템 구축과 디지털 달러(CBDC)와의 병행 전략을 병행하고 있습니다. 민간 기업의 혁신을 최대한 보장하면서도, 사용자 보호와 금융 시스템의 안정성을 동시에 추구하는 접근이 특징입니다. USDC를 발행하는 Circle은 여러 미국 은행과 파트너십을 맺고 있으며, 결제 네트워크와의 연계를 통해 상용화 범위를 넓혀가고 있습니다. 반면 한국은 아직 명확한 스테이블코인 전용 법령이 없습니다. 현재는 디지털자산 기본법 초안에 스테이블코인을 포함시키는 방안이 논의되고 있으며, 정책 중심은 공공기관이 주도하는 제도 설계에 맞춰져 있습니다. 예를 들어 한국은행은 원화 기반 디지털자산(CBDC 및 민간 스테이블코인 포함)에 대한 실증 실험을 2025년부터 시작했고, 민간 기업은 이 틀 안에서 제한적으로 참여하고 있습니다. 이러한 차이는 결국 양국의 경제 구조 및 금융 규제 철학 차이에서 비롯됩니다. 미국은 시장 중심의 자율성과 혁신을 강조하는 반면, 한국은 리스크 사전 통제를 우선하며 점진적으로 제도화하려는 성향이 강합니다.
투자방향: 글로벌 확장 vs 국내 인프라 연계
투자자 입장에서 미국과 한국의 스테이블코인 생태계는 명확히 다른 방향성을 지니고 있습니다. 미국의 경우, 스테이블코인이 글로벌 거래 및 디파이 플랫폼의 핵심 자산으로 활용됩니다. USDC, USDT는 글로벌 거래소 대부분에 상장되어 있으며, 디파이 생태계에서는 담보자산, 유동성 공급 자산 등 다양한 방식으로 활용됩니다. 또한 스테이블코인을 통한 국경 간 결제 수요도 큽니다. 미국 기업들은 스테이블코인을 활용한 실시간 결제 설루션을 개발하며, 대형 투자자들은 이를 기존 금융 자산과 병행 투자하는 포트폴리오 전략을 채택합니다. 이처럼 스테이블코인은 미국 내에서 단순 보유 자산이 아니라 ‘금융 네트워크의 디지털화’에 기여하는 자산군으로 자리 잡고 있습니다. 한국의 경우, 투자 방향은 아직 실사용 중심으로 제한됩니다. 원화 기반 스테이블코인은 글로벌 거래소에서 활용되기 어렵고, 국내 결제·송금·포인트 시스템 등 특정 인프라 내에서만 유통됩니다. 최근 카카오페이, LG CNS 등의 대기업이 스테이블코인을 실생활 금융서비스에 접목하려는 움직임을 보이고 있지만, 여전히 ‘투자’보다는 ‘기능적 사용’에 초점이 맞춰져 있습니다. 다만, 제도 정비 이후에는 원화 스테이블코인도 금융상품 포트폴리오 내 안전자산 역할을 할 가능성이 있습니다. 특히 디지털 예금, 자동 결제, 온·오프라인 결제 통합 등의 영역에서 스테이블코인의 활용도는 점점 높아질 전망입니다. 한편, 국내에서는 스테이블코인을 기존 디지털 지갑 서비스와 통합하려는 시도도 활발하게 이루어지고 있습니다. 카카오페이와 토스는 자체 지갑에 원화 기반 스테이블코인을 연동해, 자동결제, 포인트 전환, 송금 기능을 통합하려는 방안을 검토 중입니다. 이러한 흐름은 단순 투자 수단이 아닌, 실생활에 밀접하게 결합된 ‘생활형 디지털 자산’으로서 스테이블코인의 활용 범위를 넓히는 계기가 될 것으로 보입니다
시장반응: 혁신 중심 vs 신중 대응
미국 시장은 스테이블코인을 하나의 혁신적 금융 기술로 받아들이며 빠르게 수용해 왔습니다. 월가의 대형 기관 투자자들도 USDC를 포트폴리오에 편입하고 있으며, 블랙록, 골드만삭스 등은 관련 펀드나 결제 시스템을 개발 중입니다. 규제 명확성이 높아지면서 스테이블코인 투자 및 관련 사업은 더욱 확대되는 추세입니다. 미국 개인 투자자들 역시 USDT나 USDC를 활용한 스테이킹, 디파이 대출, 유동성 공급 등 다양한 투자 방식에 접근하고 있습니다. 리스크는 분명 존재하지만, 제도적 틀과 플랫폼 다양성이 이를 어느 정도 보완하고 있습니다. 미국 내 스테이블코인 사용자는 단순 보관을 넘어서 ‘운용 수익’까지 추구하는 수준에 도달했다고 볼 수 있습니다. 반면, 한국 시장은 보다 보수적인 태도를 유지하고 있습니다. 아직까지 개인 투자자들은 스테이블코인을 ‘암호화폐 거래를 위한 중간 매개’로 사용하는 정도에 그치고 있으며, 별도 투자 수단으로써 활용하는 사례는 많지 않습니다. 이는 정책 불확실성과 제도 미비, 신뢰도 문제 등이 복합적으로 작용하기 때문입니다. 다만 최근 정부의 움직임과 민간 기업의 참여가 증가하면서, 시장에서도 점진적으로 관심이 확대되고 있습니다. 특히 원화 스테이블코인이 카카오페이 등 대형 플랫폼에서 상용화될 경우, 일반 대중의 수용 속도는 빠르게 증가할 것으로 예상됩니다. 2025년 상반기 금융위원회가 진행한 디지털 자산 설문조사에 따르면, 국내 투자자의 약 62%가 “스테이블코인은 기존 암호화폐보다 신뢰도가 높다”라고 응답했습니다. 다만 동시에 “정부의 명확한 관리 기준이 선행되어야 한다”는 의견도 다수 나타나, 제도적 기반의 필요성이 재확인됐습니다.
스테이블코인을 바라보는 미국과 한국의 시각과 대응은 분명 다릅니다. 미국은 민간 혁신을 바탕으로 글로벌 시장 확장에 집중하고 있는 반면, 한국은 제도 정비와 금융 안정성 확보에 우선순위를 두고 있습니다. 투자자 입장에서는 양국의 시장 성격에 맞는 전략을 세우는 것이 중요합니다. 스테이블코인은 단순한 암호화폐를 넘어 디지털 경제의 핵심 수단으로 진화하고 있으며, 각국의 정책 방향은 그 성장을 좌우할 중요한 열쇠가 될 것입니다.